El Dr. KOBAYASHI Teruyoshi, profesor asociado de la Escuela de Graduados de Economía de la Universidad de Kobe y el Dr. Charles Brummitt de la Universidad de Columbia han propuesto un nuevo modelo para predecir una crisis financiera una cadena de quiebras utilizando un modelo de red multiplex en el quelas deudas con diferentes prioridades son mantenidas mutuamente por los bancos. Sus resultados se publicaron el 24 de junio en la sección "Destacado sinopsis" de la edición en línea de Física , una revista de la American Physical Society.
Aunque se han realizado muchas investigaciones sobre el riesgo de los mercados financieros desde la quiebra de Lehman Brothers en 2008, que inició las dificultades financieras recientes, la mayoría ha adoptado el "modelo de cascada de información", un modelo simple de transmisión de información a través de una redSin embargo, es necesario un modelo de transmisión de riesgos a través de estructuras más complicadas porque un mercado financiero real tiene una multitud de transacciones superpuestas.
Cuando una institución financiera quiebra, los acreedores con bonos de alta prioridad llamados bonos senior pueden ser reembolsados por completo con los activos restantes de la institución, mientras que los acreedores de menor prioridad aquellos con bonos junior no pueden. En el modelo de crisis financiera tradicional,No ha quedado claro cómo la diferencia en el riesgo de impago debido a las prioridades de la deuda afecta el riesgo sistémico.
El Dr. KOBAYASHI y su equipo utilizaron una "red multiplex" para expresar las diferencias en la prioridad de los reembolsos de la deuda. Por ejemplo, describieron las relaciones de transacción de los bonos junior en una capa de una red y las de los bonos senior en la segundageneralizando el modelo estándar en cascada a un número arbitrario de capas, su equipo aclaró el efecto causado por la diferencia en el riesgo de impago de las deudas de diferentes prioridades. Además, derivó una condición para la cual las estructuras de deuda de todo el mercadoprovocará una crisis financiera, y verificaron la veracidad de la condición mediante simulaciones numéricas, por lo que confirmaron que una condición necesaria para minimizar el riesgo sistémico es que al menos el 50% de las deudas de todo el mercado exista como senior.
Actualmente el Comité de Basilea fundado en el BPI Banco de Pagos Internacionales lidera la regulación financiera global y cada país establece sus propias reglas en base a ella. Sin embargo, las restricciones financieras existentes no toman en consideración que el riesgo sistémico varía en gran medida segúnla prioridad de las deudas mutuamente mantenidas por diversas instituciones financieras. Con base en el resultado de esta investigación, el Dr. KOBAYASHI enfatiza que las nuevas regulaciones deben ser reexaminadas desde el punto de vista de las estructuras de la deuda.
Fuente de la historia :
Materiales proporcionado por Universidad de Kobe . Nota: el contenido se puede editar por estilo y longitud.
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